Диагностика банкротства предприятия

Финансовое управление при ходе банкротства

2. Диагностика банкротства и ее метод.

Финансовый менеджмент располагает целой системой экономических показателей, каковые с разных сторон и на разном уровне характеризуют финансовое состояние предприятия, но множественность показателей не всегда правильно разрешает оценить существующее положение.

В развитых странах существует метод, разрешающий выделить экономические показатели, влияющие на уровень банкротства. К ним относятся следующие показатели.

1. Индекс Доу — Джонса.

2. Уровень безработицы.

3. Прибыль по окончании вычета налогов.

4. Изменение в структуре инвестиций.

5. Удельный вес новых заказов на товары продолжительного пользования (стоимостное выражение этих товаров) в ВВП.

Диагностика банкротства объединяет следующие этапы.

1. Изучение финансового состояния предприятия.

2. Обнаружение показателей банкротства.

3. Определяются масштабы кризисного положения.

4. Изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное состояние.

Объектом внимания при диагностике являются показатели текущего и перспективного потока платежей, и объемы прибыли.

Самой простой моделью прогнозирования банкротства имеется двухфакторная модель. наровне с этим выбираются всего 2 показателя: коэффициент покрытия и отношение заемных средств к активам. Наровне с этим западные экономисты вычислили определенные весовые коэффициенты к этим показателям.

В США и в Западной Европе обширно употребляется модель Альтмана. составленная им на базе анализа 33 компаний, являющихся банкротами.

x 1 — степень ликвидности активов;

x 2 — уровень рентабельности активов;

x 3 — уровень доходности активов;

x 4 — коэффициент отношения собственного капитала к заемному;

x 5 — оборачиваемость активов.

Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана оценивается по следующей шкале.

Опыт говорит, что по модели Альтмана прогноз банкротства оправдывается: за год — 90%, 2 года — 70%, 3 года — 50%.

Не обращая внимания на относительную простоту применения модели Альтмана, для оценки банкротства в России она была негодной из-за ряда факторов.

Диагностика банкротства предприятия

1) При расчетах x 2. x 3. x 5 в условиях инфляции нельзя использовать их балансовую цена, потому, что в этом случае показатели будут искусственно завышены.

2) При расчете x 4 при оценке собственного капитала он также должен быть переоценен на сегодняшнюю восстановительную (рыночную) цена.

Реально банкротство появляется в том случае, в то время, в то время, когда на счете нет денег, имеются долги, кредиторы не желают ожидать и подают в суд; или же предприятие само объявляет себя банкротом.

С позиции финансового менеджмента существует целая система для диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства. Ниже приведен порядок основной системы управления предприятием при угрозе банкротства.

Диагностика банкротства предприятия

1. Изучение финансового состояния с целью раннего обнаружения показателей банкротства.

2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия.

3. Изучение основных факторов, приводящих к банкротству.

4. Формирование целей и выбор механизмов организационного управления.

5. Внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации.

6. Выбор возможности действенной санации предприятия.

7. Финансовое обеспечение ликвидационной процедуры.

При финансовой диагностике уровень текущей угрозы определяется по коэффициенту безотносительной платежеспособности (если он меньше 1, то положение кризисное).

Существует три оценки кризисного состояния:

Все факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. подразделяются на две группы.

· высокая учетная ставка.

· неустойчивое положение на рынке;

· неэффективное использование основных и оборотных средств;

· непрофессионализм управленческого персонала;

Диагностика банкротства предприятия

· огромная дебиторская задолженность;

· большая часть заемных средств;

· низкая рентабельность производства продукции;

Пути вывода предприятия из кризиса.

1. Мобилизация внутренних резервов — понижение запасов, понижение дебиторской задолженности.

2. Обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи.

3. Попытка реструкуризации предприятия.

4. Переход на выпуск более конкурентоспособной продукции.

5. Прекращение хозяйственной деятельности, объявление себя банкротом.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации должны обеспечить меры, связанные с возобновлением платежеспособности (к примеру, продажа запасов). Опыт показывает, что 90% российских компаний и компаний смогут самостоятельно улучшить свои экономические и социальные показатели, а при помощи консультантов — улучшить в большей степени. Очень важно создать команду единомышленников. Для выбора действенной формы санации делают мозговой штурм.

1. оценить цена инноваций;

2. вычислить производственную программу;

3. узнать источники ресурсов.

4. узнать организационные мероприятия.

Если предприятие считает лучшим вариантом заявить себя банкротом, то определяется система мероприятий по проведению ликвидации.

1. Оформляются все документы по банкротству и намечаются особенные процедуры (реструкуризация, ликвидация, мировое соглашение).

Диагностика банкротства предприятия

2. Проводится собрание кредиторов и других заинтересованных лиц.

Реструкуризация. Предприятие подпадает под внешнее управление имуществом, разрабатываются меры оздоровления. Для проведения санации объявляется конкурс желающих этим заняться.

Ликвидация. Ликвидация предприятия осуществляется добровольно под контролем кредиторов. Накладывается 18-месячный запрет на платежи.

Мировое соглашение. Кредиторы смогут быть заинтересованы в сохранении предприятия, смогут дать ему возможность существовать, оказывают финпомощь в рамках программы оздоровления.